واجه الفيدرالي الأمريكي تحديات مالية كبيرة في عام 2023 ، حيث سجل خسائر تقدر بنحو 114 مليار دولار، وذلك وفقًا للبيانات المالية الأولية التي أصدرها الفيدرالي، وتأتي هذه الخسائر بعد فترة من الزمن حيث بدأ الفيدرالي في تسجيل خسائر في سبتمبر 2022.
وتعود أسباب هذه الخسائر إلى زيادة نفقات الفوائد، حيث قام الفيدرالي برفع أسعار الفائدة، مما أدى إلى ارتفاع تكلفة الفوائد التي يدفعها للبنوك على أرصدتها الاحتياطية وللطرفين المقابلين في عمليات الإقراض العكسي الليلي، وبالإضافة إلى ذلك، قام الفيدرالي بتقليص محفظته من الأوراق المالية ذات العائد المنخفض، ما أثر سلبًا على إيراداته من هذه الأصول.
وتظهر بيانات الخسائر أن الفوائد المستحقة بلغت 281.1 مليار دولار في 2023، بينما كانت 102.4 مليار دولار في العام السابق، وعلى الجانب الآخر، ارتفعت الإيرادات الإجمالية إلى 174.2 مليار دولار، مقارنة بـ 170 مليار دولار في العام السابق، وتشير البيانات إلى تراجع الإيرادات من الأوراق المالية ذات العائد المنخفض إلى 163.8 مليار دولار في 2023 مقابل 170 مليار دولار في 2022.
شاهد أيضاً: أكبر 5 دول في العالم من حيث مساحة الاراضي الزارعية
ويتوقع أن تستمر الفيدرالية في تكبد خسائر في المستقبل القريب، ولكن مع تقدم سياسة التخفيض التدريجي (QT) وتراجع الأرصدة والفوائد، قد تبدأ هذه الخسائر في الانخفاض، ويعكس هذا السيناريو المتوقع الجهود المستمرة لتحسين الوضع المالي الفيدرالي والتخفيف من تأثير الفوائد والخسائر السابقة.
الخسائر التي واجهها الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في عام 2023 يمكن تتبعها إلى عدة أسباب:
1- زيادة تكلفة الفوائد:
- بدأت الخسائر عندما قام الفيدرالي برفع أسعار الفائدة، مما أدى إلى زيادة تكلفة الفوائد التي يدفعها على أرصدة الاحتياطيات البنكية وعلى عقود الإقراض الليلي العكسي.
2- تقليل محفظة الأوراق المالية:
- قام الفيدرالي بتقليص محفظته من الأوراق المالية ذات العائد المنخفض التي كان قد اشتراها خلال سياسته النقدية التسهيلية في السنوات السابقة، مما أثر سلبًا على إيراداته.
3- ارتفاع نفقات الفوائد:
- نتيجة للزيادة في أسعار الفائدة، فارتفعت نفقات الفوائد بنسبة كبيرة، حيث زادت تكلفة دفع الفوائد على الاحتياطيات البنكية و ON RPPs.
4- تغير في هيكل الأصول:
- بدأ الفيدرالي في تنفيذ سياسة تقليص التسهيل الكمي (QT)، مما أدى إلى تخليص جزء كبير من أصوله ذات العائد المنخفض التي كان قد اقتناها خلال فترات التحفيز النقدي (QE).
5- انخفاض حجم الاحتياطيات و ON RRPs:
- تقليل في رصيد الاحتياطيات: انخفضت حجم الاحتياطيات بفعل سياسة QT، مما أدى إلى تقليل الفوائد المكتسبة على هذه الاحتياطيات.
- هبطت أرصدة ON RRPs بشكل كبير منذ بداية عام 2022 إلى مستويات أقل، مما أدى إلى انخفاض الفوائد المستحقة على هذه الصفقات.
6- استمرار النفقات التشغيلية:
- بقيت نفقات التشغيل على حالها مع استمرار تشغيل الفيدرالي وأنشطته.
7- تغير في البيئة الاقتصادية:
- قد تكون التغيرات في الظروف الاقتصادية، مثل انخفاض العائدات في بعض الشهور، فقد أثرت على الأصول وأسهم السوق.
8- إيرادات أخرى:
- انخفضت إيرادات الفوائد من الأوراق المالية بفعل تقليل حجم المحفظة وتغير في البيئة الفائدية.
ومن المهم أيضًا النظر في الجانب القانوني والمالي للفيدرالي، حيث يظهر أن الخسائر ليست قضية حاسمة بالنسبة للفيدرالي، والذي يخلق نقوده الخاصة ولا يمكن أن يفلس، ويتم التعامل مع الخسائر على أنها “أصل مؤجل” في حساب المسؤوليات، مما يعني أنها لا تؤثر على رأس المال المحدد من قبل الكونغرس.
شاهد أيضاً:
إكسبو الشارقة يكشف عن أجندة 2024
الصين أكبر سوق عالمي للبيع بالتجزئة إلكترونياً
الأسهم الصينية تتراجع بعد هبوط صادرات البلاد
